O Era do Risco: ETFs de MEMES e a Explosão dos Investidores de Varejo

Lembre-se, há apenas um ano os primeiros ETFs de Bitcoin foram aprovados. Depois de 10 anos de pedidos recusados. E agora, memes estão na lista dos 33 pedidos de ETFs aguardando parecer da SEC.

O frenesi dos MEMES relacionado ao Trump fizeram com que eu recebesse dezenas de perguntas sobre ‘‘se vale a pena’’ considerar esses projetos. A newsletter de hoje é uma resposta a essa pergunta, trazida a vocês, em colaboração com a Ripio.

Em 2025, eu faço 9 anos no mercado. Quase uma década escrevendo diariamente sobre cripto e buscando ensinar e aprender publicamente. É um prazer ter a Ripio - uma exchange latina fundada em 2013 com 10 milhões de usuários - como parceira para continuar distribuindo meu trabalho gratuitamente.

Para conhecer a Ripio, visite o site clicando no link abaixo.

A família Trump lançou criptomoedas meme que atingiram bilhões em capitalização. A $TRUMP chegou a 15 bilhões de marketcap em apenas 24 horas. Em dois dias, o meme alcançou o 12º lugar em marketcap, superando projetos como Chainlink, Sui, Stellar e Polkadot.

Um dia após a posse de Donald Trump, REX Financial e Osprey Funds protocolaram na SEC pedidos de ETFs das memecoins BONK, DOGE e $TRUMP. Não importa a probabilidade de aprovação – temos memecoins entre os novos pedidos de ETFs.

Lembre-se, faz apenas um ano que os primeiros ETFs de Bitcoin foram aprovados. Depois de 10 anos de pedidos recusados. E agora, memes estão na lista dos 33 pedidos de ETFs aguardando parecer da (nova) SEC. É impossível ignorar isso.

A administração atual parece mais interessada em capitalizar a narrativa do que regular o mercado. Na prática, isso significa que o mercado tende a ficar ainda mais selvagem.

Somado a isso, há a ascensão das pessoas físicas no mercado financeiro. Nos últimos 10 anos, o mercado de capitais experimentou um crescimento notável no número de investidores de varejo. Em 2011, havia aproximadamente 583 mil pessoas físicas investindo na bolsa de valores. Em 2024, o número cresceu para 19 milhões. Quanto mais varejo, maior a chance de mercados sendo ditados por tendências baseadas em celebridades, politicos e memes.

Pode parecer que a insanidade tomou conta do mercado cripto. Mas sejamos honestos, o mercado cripto sempre foi insano. Talvez, todo o mercado financeiro seja um grande meme. Há algo mais absurdo do que o conceito de reserva fracionária? É a criação de dinheiro do nada, permitida pelos governos.

Insanidade por insanidade. Criação de dinheiro por criação de dinheiro, não vejo as memes como um problema em si. Mas há distinções que não podemos esquecer.

A Confiança: ‘‘ I Promise you I didn’t rug it’’

Primeiro, deveria ser trivial dizer isso, mas um projeto ser ligado a um político não significa qualidade. Até mesmo quando consideramos a gestão dos Bancos Centrais, podemos observar isso. O real, por exemplo, tem supply infinito, dilui constantemente seus holders e em apenas um ano, perdeu 20% de valor contra o dólar, outra moeda de supply infinito. Curiosamente, até mesmo memes como PEPE têm supply finito.

Quer um exemplo super recente?

Ryan Fournier, cofundador da organização Students for Trump, esteve envolvido em um rug pull "não intencional". Segundo sua versão da história, ele foi abordado por um sujeito chamado "Asta", que queria criar uma moeda para apoiar o retorno do TikTok aos EUA. Fournier topou e recebeu 50% do fornecimento da moeda meme, chamada TIKTOK. Seu valor disparou e ele vendeu 505 milhões de tokens por US$ 700.000 em SOL. Um clássico rug pull.

Sua defesa? "Sou novo em cripto e prometo que não fiz um rug".

A primeira grande distinção é a confiança. O Bitcoin foi criado para que você não precisasse confiar em alguém. Se você está entrando em um projeto por ‘‘confiar’’ em uma figura específica, seja político ou celebridade, saiba dos riscos dessa confiança.

A Taxa de Mortalidade das ações

O segundo elemento que não podemos esquecer é a taxa de mortalidade.

É inegável que o mercado cripto veio para ficar e continuará sua evolução pelas próximas décadas. Assim como é inegável que o mercado de ações - com seus 230 anos de história - também perdurará por muitos anos.

Mas isso não significa que as criptomoedas ou ações de destaque de hoje, continuaram a ter uma boa performance no futuro. Na verdade, não sabemos nem se elas continuarão a EXISTIR no próximo ano.

Aposto que você nunca ouviu falar de Namecoin, Peercoin, Terracoin, Devcoin Auroracoin, MaidSafeCoin e Counterparty. Pois é, elas já foram os destaques do setor. Essa é a natureza dos mercados. Como dizem, o mais difícil não é chegar ao topo, mas permanecer lá.

Nos anos 70, o mercado de ações viu a ascensão do "Nifty Fifty" – um grupo de empresas que eram as queridinhas dos investidores institucionais, incluindo Eastman Kodak, Polaroid, Xerox e McDonald's. Sabemos o destino das Polaroids e dos Xeroxs. Entre as 20 maiores ações do S&P500 nos anos 2000, apenas seis ainda estão no TOP20.

Na Bull, Todos Somos Gênios Financeiros

O terceiro aspecto, é a psicologia do mercado. Quando os mercados estão subindo, todos acham que ele subirá para sempre. Quando os preços caem, achamos que eles caíram ainda mais. Na bull, é fácil se considerar um gênio das finanças. Mas é exatamente quando todos acham que as coisas só podem melhorar, que as coisas começam a azedar.

Não sabe brincar, não desce para o play

Constatar esses fatos e ter consciência disso faz com que tenhamos que nos afastar das memes e de projetos mais ‘‘ousados’’? Pelo contrário. Acredito que seja o ponto de partida. Ser pessimista com novas tendencias, me parece uma ótima forma de perder oportunidades.

Mas não colocar as memes nos seus devidos lugares, parece ainda uma forma melhor de perder não apenas oportunidades, como perder tudo.

E qual é o lugar em que memes devem ser colocados? Particularmente, acredito que o lugar delas é no Sandbox - para os amantes dos memes de gatos!

Em segurança computacional, o sandbox é um ‘‘espaço’’ que separa programas que precisam ser testados do sistema operacional. É uma forma de executar programas e códigos não testados de terceiros não confiáveis, sem riscos aos demais arquivos, programas e sistemas.

Esse conceito precisa ser incorporado como elemento chave na estratégia daqueles interessados em cripto, e principalmente em memes, seja para gerenciamento de risco da exposição ou para gerenciamento da estratégia de auto-custódia.

Colocar memes de terceiros não confiáveis no mesmo lugar e quantidade que seu ouro digital não parece uma boa ideia.

Enquanto ações, dinheiros e moedas fiduciárias nasceram e morrem, o ouro continuarão sendo o ativo com o maior marketcap do mundo. Ele é o único dinheiro que sobreviveu a tudo. E é sobre isso o Bitcoin.

É divertido navegar pelas memecoins? Sem dúvida! As memecoins foram o setor de melhor performance do ciclo de 2023 e 2024? Também foram! E não precisamos ignorá-las. Mas lembre-se, ouvimos muitas histórias de sucesso porque ninguém quer contar as de fracasso. Mas pra cada história de novo milionário criado, deve haver 10 outros que se deram mal. Por isso, não subestimem os riscos desses novos territórios.

A Ripio por exemplo, criou uma aba chamada ‘‘Playground’’ em seu app, que é um espaço específico onde há mais de 1000 memecoins disponíveis. Eu gosto da separação desses cyberspaces porque eles nos ajuda a esquecer o que não podemos deixar de lado e nos lembram com que o que estamos lidando.

Seja na Ripio, na auto-custódia ou no que quer que seja, lembrem-se, a brincadeira fica no play.